Notícias envolvendo Valuation

Esta semana estamos cheios de notícias sobre valuation:


Profarma compra rede Rosário por R$ 173 milhões

Positivo faz sua primeira aquisição em educação

Sanepar prepara oferta de ações que pode movimentar R$ 1,5 bi

Fusões e aquisições 1S16

"O volume financeiro de fusões, aquisições, reestruturações e ofertas de aquisições de ações de empresas anunciadas no primeiro semestre deste ano mais do que dobrou na comparação com igual período de 2015, segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro (Anbima). O montante bateu R$ 57 bilhões, o que indica alta de 128% em relação ao mesmo período de 2015."

A notícia completa está aqui.

Material da aula de fusões e aquisições (M&A)

Essa aula será ministrada pelo mestrando Thiago Pena, com a minha presença, como um dos requisitos para o seu estágio de docência.

Fusões e aquisições (M&A) from Felipe Pontes

Fusões e Aquisições: entendendo os takeovers

Aos alunos que cursarão Finanças III, as definições contidas nesse link são essenciais. Aos demais, recomendo a leitura para aumentar o conhecimento sobre finanças.

Aproveitem as férias aprendendo um pouco mais!

Aquisições no setor de teconologia

Clique aqui e veja quais foram as maiores aquisições no setor de tecnologia. Semestre que vem, os alunos de atuária, cursarão finanças III. Um dos tópicos da disciplina é fusões e aquisições, então esse já é um aquecimento.

[ENTREVISTA] Avaliação de empresas - valuation

Aos interessados no tema, há algumas semanas eu dei uma entrevista ao Conta+, programa voltado para a área de Finanças, apresentado pelo consultor financeiro Rodrigo Leone. Clique aqui para assistir à parte 1, aqui para a parte 2 e aqui para uma dica de livro.

Questões para os casos de terça-feira

Caso 47

Questão 1:

Por que Gallinelli comprou simultaneamente ações da Honeywell (HW) e comprou ações à descoberto da GE?

Questão 2:

Considere as informações do quadro 4 ao 10. Qual é o intervalo de preço razoável da HW? Por que você escolheu esse intervalo?

Questão 3:

Como o anúncio da Comissão Europeia mudou as perspectivas dos investidores sobre esse acordo?

Questão 4:

O que Gallinelli deve fazer? Justifique.

Questão 5:

Quais são os principais pontos que Gallinelli deve considerar em sua decisão?

Questão 6:

Qual é a sua avaliação sobre a estimativa no valuation da HW? Justifique.

Questão 7:

Como você  acha que o mercado reagirá às notícias dos órgãos reguladores antitrustes? Como Gallinelli deverá interpretar essa notícia e o que ela deve fazer?

Caso 48

Questão A

Por que Bollenbach abriria sua proposta para a ITT a $ 55 por ação? Qual foi a sua provável estratégia?

Questão B

Por que Bollenbach não fez  a oferta em Janeiro e Julho?

Questão C

O que você espera que aconteça com o preço da ITT se a oferta do Hilton falhasse? Isso faria com que o preço da ação fosse para algo em torno de $ 44? Ele permaneceria estável em torno de $ 60, ou ele aumentaria, chegando no preço de recompra da ITT: $ 70?

Questão D:

Como Bollenbach deveria reagir à defesa da ITT? Ele deveria mudar a oferta ou sair?

 

Questões para os casos de fusões e aquisições

Aquisições hostis: guia para a tomada de decisões

Questão 1:

Como atua um árbitro em um processo de takeover? Poderia ele atrapalhar ou ajudar o bidder no processo? Por quê?

Questão 2:

Entenda o exemplo da seção “3.a Retorno para a arbitragem” e explique no quadro.

Questão 3:

O que você acha da estratégia de utilização de golden parachutes? É justo? Por que sim ou por que não?

Questão 4:

O que você acha da utilização das Poisson pills (ou pílulas de veneno)? Justifique a resposta.

Questão 5:

Explique o dilema do prisioneiro no âmbito dos takeovers.

Questão 6:

Apenas informe à turma sobre a conclusão do “caso”, que está no item 9. Na verdade esse caso é mais conteúdo informativo do que um “caso” de fato, diferente dos demais.

A proposta de aquisição da Digitech pela Printicomm: negociando preço e forma de pagamento

1) What is Jay Risher’s job? Can he get a fixed-price deal here?

2) How do the two proposals differ?

3) How did you value the alternatives? What did you find?

4) Why do the same terms look so different to the two sides? Why do the values of the three- and five-year earnouts differ so greatly?

5) Are there other issues Jay Risher should consider?

6) What do you recommend Jay Risher do?

Material para a aula de fusões e aquisições

Baixe aqui e fiquem atentos aos casos.

Casos sobre fusões e aquisições

Turma, seguem os casos para sexta-feira (dia 14/11) e terça-feira (18/11), serão dois casos em cada dia, respectivamente:

1. Oscar, Caroline, Eduardo e Wallace - caso 46

2. Emerson, Thailane, Josiana, Erika e Maíra - caso 44

3. Calvin, Kaio, Thereza e Diogo - caso 47

4. Alef e Fred - Caso 48

Na quinta-feira postarei as questões dos casos da sexta-feira.

P.s.: esses casos foram incluídos agora porque retiramos as "partes" do artigo da nossa programação de 2014.