Notas de Administração Financeira 2016.1 e informações sobre a prova final

Prezados alunos, algumas notas foram divulgadas no SIGAA e outras não. O sistema está com problema desde ontem.

Consegui postar no SIGAA a turma da manhã, porém a da noite fica por aqui, por enquanto.

Notas de Administração financeira - noite, 2016.1 de Felipe Pontes

Algumas informações adicionais:

A prova final será realizada no dia 30/11/2016, na CAD 104, a partir das 20h40.


O horário será o mesmo para as duas turmas, manhã e noite, no mesmo dia e horário (só enfatizando).


O assunto da prova será o mesmo assunto da prova 2.


Quem ficar com média entre 6,7 e 6,99, leia o item 19 da nossa estrutura conceitual: http://financasaplicadasbrasil.blogspot.com.br/2016/06/plano-de-ensino-e-planejamento-das.html 

Precificação de ativos

Aqui estão os materiais das nossas aulas da semana que vem.

Precificação de ativos de risco from Felipe Pontes

2ª Lista de Administração Financeira

Seguem algumas questões elaboradas pela Monitora Elesandra Castro para que vocês possam REVISAR o conteúdo da prova desta quarta-feira. Recomendo que não estudem apenas por essas questões.

Horário da monitoria: segunda-feira das 16:50h às 17:50 para turma da manhã e das 17:55 às 18:50 para turma da noite

1) Qual é o benefício extra advindo do uso do retorno percentual em relação ao retorno absoluto? Qual é a utilidade de cada um deles?

2) A cotação de uma ação no começo de 2016 era R$ 20,00, e ao término do ano a cotação foi R$ 25,00. Durante o ano a ação pagou R$ 2 de dividendos.

a)     Qual é o retorno total absoluto e percentual com esse ativo, nesse ano?

b)    Suponha que os seus retornos nos últimos 3 anos com essa ação tenham sido conforme  informado na tabela abaixo. Calcule os retornos pedidos e complete a tabela abaixo:

Ano	Retorno observado
2013	25%
2014	12%
2015	5%
2016	?
Retorno médio
Retorno acumulado
Retorno composto

3) O que é o prêmio pelo risco e por que ele existe? Como é calculado?

4) A principal contribuição da teoria de seleção de carteiras de Markowitz foi a introdução do conceito de risco à análise e seleção dos investimentos.

a)     Qual é a justificativa para inclusão desse "novo" conceito?

b)    Como a diversificação pode diminuir o risco de uma carteira?

5) Se as suas participações dos ativos 1 e 2 é 65% e 35%, calcule o que se pede abaixo:

Mercado	Probabilidade	Retorno ativo 1	Retorno ativo 2
Recessão	20%	17%	-3%
Normal	70%	9%	10%
Expansão	10%	2%	20%

a)     O retorno esperado da carteira

b)    Covariância entre 1 e 2

c)     O risco da carteira

Teoria das carteiras

Teoria das carteiras de Felipe Pontes

Risco e Retorno

Risco e retorno de Felipe Pontes

Otimização de carteiras: Índice de Sharpe e Treynor

Aqui está mais um vídeo elaborado por nossos monitores, agora especificamente sobre os Índices de Sharpe e Treynor.

1ª LISTA DE REVISÃO DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

Caros colegas, preparei essa lista para ajuda-los na preparação para a prova. Resolvam essas questões e revisem suas anotações de todas as discussões em sala de aula.  Além dessa lista, vocês podem usar as listas de revisão dos períodos passados de Finanças I, a lista de 2015.2 que eu fiz e a de 2014.2 que os então monitores Alef e Fred fizeram aqui .Teremos três horários de encontros para tirar as dúvidas e corrigir a lista de revisão, terça-feira (16/08/2016) de 12h as 13h na sala CCSA 222  e  na quarta-feira (17/08/2016) das 17:40 as 18:20 e em seguida de 18:20 as 19h na sala CCSA 220. As turmas são grandes, então procurem não deixar para irem todos no mesmo horário, de preferência a turma da manhã vá no horário de 12h. 

OBS: a última questão dessa lista é referente a aula de introdução ao Folhainvest que acontecerá quarta-feira, para preparar para essa aula vocês podem acessar esse vídeo aqui . Vamos à lista!

1)      Leia os itens e marque V o F, justificando caso seja falso.

De acordo com o texto “The History of Finance”:

a)      (  ) A Teoria da Seleção de carteiras de Markowitz identificou o retorno de uma ação como a variância do retorno esperado.

                        

b)      (  ) O modelo CAPM introduz uma variável única, capaz de expressar o risco de um ativo.

  

c)       (  ) A Teoria do Mercado eficiente garante que é possível manter retorno anormal a partir de informações publicamente disponíveis.

2)      João tem um capital de R$12.000 que pretende investir em um projeto que em dois anos, ele tem certeza, gerará fluxo de caixa de R$15.000. Porém, seu gerente de banco ofereceu-lhe uma aplicação com juros de 10%a.a com capitalização semestral. Qual a melhor opção, considerando que ambas são aproximadamente livre de riscos? Qual a Taxa mínima de atratividade para que João mude de opção?

3)       Ross decidiu vender seu carro e recebeu duas propostas: seu amigo James pagará entrada de 10.000 e uma parcela de 16.000 ao final de 8 meses. O segundo comprador, pai de Ross, ofereceu um pagamento único de R$28.000, que seria pago de uma única vez ao final de 15 meses. Considerando um custo oportunidade de 15%a.a, qual a opção com o maior retorno?

4)    Alex está aprendendo a investir em títulos públicos, ele quer calcular o retorno de um título de par value (valor de face) de R$1.000 cujo preço descontado foi de R$790 e tenha coupons trimestrais de 2%. Qual será a sua rentabilidade anual?

5)      Deduza a fórmula do valor presente de uma perpetuidade. (Dica: é semelhante à soma de uma pg).

6)      Qual deve ser a expectativa de retorno total de um título que paga juros semestrais de 10% sobre o valor de face de R$1000, assumindo que se trata de um perpetual Bond e que seu custo de oportunidade é de 18%a.a?

7)      Qual o valor terminal, assumindo a perpetuidade, de um contrato que gera fluxos de caixa de R$50.000 anuais considerando que há esse fluxo cresce a uma taxa de 5% a.a. e que a taxa de desconto é de 12%a.s?

8)      Como funciona e para que são usados o Stop de venda e start de compra?

Aulas no laboratório [Programação]

Turma, abaixo está a nossa programação das aulas que serão no laboratório. Em algumas dessas aulas eu ainda não consegui reservar. Quando conseguir eu atualizo aqui. Temos também o problema da turma grande que não cabe no laboratório. Talvez tenha que dividir a aula em duas e a metade da turma assiste na primeira metade e a outra na segunda metade.

Sobre as aulas desta semana

Turmas, passando para lembrá-los de que as aulas que ocorreriam entre os dias 26/07/2016 e 01/08/2016 não ocorrerão devido à minha viagem ao Congresso USP de Controladoria e Contabilidade.

Estou com dois artigos no congresso. Um de minha autoria com o meu orientador do doutorado e outro junto com o meu ex-orientando de monografia. Os dois artigos estão concorrendo ao prêmio de melhor trabalho das suas áreas: contabilidade financeira e o outro em atuária. Torçam para trazermos esses prêmios para a UFPB!

Caso tenham interesse, aqui está o link dos dois artigos:

A Competição por Informações é Capaz de Reduzir o Custo do Capital Próprio das Empresas Brasileiras? 

http://congressousp.fipecafi.org/arquivos/TrabalhosAprovados-2016-pdfs/36.pdf  

Cálculo do Fluxo de Caixa Atuarial para Planos de Previdência do Tipo Benefício Definido: uma simulação na UFPB

http://congressousp.fipecafi.org/arquivos/TrabalhosAprovados-2016-pdfs/153.pdf

Valor do dinheiro no tempo (Parte 1)

Valor Presente Líquido (Parte I) de Felipe Pontes

Prêmio das melhores notas em Finanças I 2015.2

Aqui estão os vencedores do Prêmio das Melhores Notas em Finanças I de 2015.2. São eles: Klerton (turma da tarde) e Rômulo (turma da noite).

Parabéns aos dois!

Primeira aula de Administração Financeira

Materiais para as primeiras aulas de Administração Financeira (ficarei usando a tag Finanças I, porque os materiais de uma disciplina interessam à outra).

Introdução às finanças de Felipe Pontes

Atividades

Turmas, nossas atividades estão sendo cadastradas no SIGAA. Fiquem atentos ao prazo para a entrega que está registrado no sistema.

A primeira atividade de Finanças II já foi programada lá.

Plano de ensino e planejamento das disciplinas de 2016.1

Turmas, abaixo vocês podem conferir algumas informações sobre as disciplinas que ficarão sob a minha responsabilidade neste semestre. Para ter acesso ao planejamento das aulas, clique aqui e busque pelo código da disciplina que está listado abaixo:

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA (1202169):

Objetivo: Introduzir os alunos ao pensamento financeiro, com os conceitos clássicos e fundamentais da moderna teoria financeira.

Conteúdo: Introdução à ciência das Finanças. Ambiente Financeiro Brasileiro. Valor do Dinheiro no Tempo. Risco e Retorno. Teoria do Portfólio. Modelo de Precificação de Ativos. 

Habilidades e competências: O aluno desenvolverá habilidades quanto à análise das relações entre risco e retorno dos ativos, estimação da exposição de determinados ativos ao risco sistemático, bem como desenvolverá habilidades quanto ao gerenciamento de carteiras de investimentos.

Metodologia: Serão utilizados em sala de aula, os seguintes procedimentos: (a) aula expositiva com o auxílio do quadro; (b) aula expositiva com o auxílio do datashow;  (c) aulas práticas, com aplicações de estudos de casos; (d) aulas práticas no laboratório e (e) apresentações de seminários.

Avaliação: 1ª nota: 10% da nota será consequência da postura e da participação do aluno nas aulas, 10% é a soma de exercícios e trabalhos realizados em sala de aula (ou fora dela), 40% será baseada em uma apresentação de seminário e 40% é decorrente de uma prova.

2ª nota: a nota será 10% em consequência da postura e da participação do aluno nas aulas, 20% da soma dos exercícios e trabalhos realizados e 70% decorrente de uma prova.

3ª nota: a nota será 10% em consequência da postura e da participação do aluno nas aulas, 20% da soma dos exercícios e trabalhos realizados e 70% decorrente de uma prova.

Referências básicas:

ELTON, Edwin J. et al. Moderna teoria das carteiras e análise de investimentos. 8ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2012.

FABOZZI, Frank J.; MARKOWITZ, Harry M. (Ed.).The theory and practice of investment management. John Wiley & Sons, 2002.

ROSS, Stephen A. et al. Fundamentos da administração financeira. 9ed. Porto Alegre: AMGH, 2013.

Referências complementares (apenas os livros - os demais materiais estão disponíveis no SIGAA):

ASSAF NETO, Alexandre; LIMA, Fabiano G. Curso de administração financeira. 2. Atlas. 2011

BERK, Jonathan; DEMARZO, Peter; HARFORD, Jarrad. Fundamentals of corporate finance. 2. pearson. 2012

BRUNER, Robert F. Estudos de casos em finanças: gestão para criação de valor corporativo. 5. Mc Graw-Hill. 2009

COCHRANE, John H. Asset Pricing. . Princeton university press. 2009

FINANÇAS II (1202300):

Objetivo: Proporcionar aos alunos conhecimentos básicos sobre avaliação de ativos com base no valor intrínseco, bem como decisões sobre estrutura de capital e política de dividendos.

Conteúdo: Títulos de Dívida. Ações e sua Avaliação. Custo de Capital. Estimativa dos Fluxos de Caixa.  Avaliação Baseada em Valor. Orçamento de Capital. Decisões de Estrutura de Capital. Política de Dividendos.

Habilidades e competências: Desenvolver competências relacionadas à avaliação de empresas.

Metodologia: Serão utilizados em sala de aula, os seguintes procedimentos: (a) aula expositiva com o auxílio do quadro; (b) aula expositiva com o auxílio do datashow;  (c) aulas práticas, com aplicações de estudos de casos; (d) aulas práticas no laboratório e (e) apresentações de seminários.

Avaliação: 

1ª nota: 10% da nota será consequência da postura e da participação do aluno nas aulas, 20% é a soma de exercícios e trabalhos realizados em sala de aula (ou fora dela) e 70% é decorrente de uma prova.

2ª nota: 10% em consequência da postura e da participação do aluno nas aulas, 10% da soma dos exercícios e trabalhos realizados, 60% decorrente da prova e 20% decorrente da apresentação de uma valuation elaborada por uma grande empresa.

3ª nota: a nota será 10% em consequência da postura e da participação do aluno nas aulas, 10% da soma dos exercícios e trabalhos realizados, 40% decorrente da prova e 40% da apresentação (escrita e oral) da valuation de uma empresa previamente escolhida pelo grupo de alunos.

Referências básicas:

AIUBE, Fernando A.L. Modelos quantitativos em finanças com enfoque em commodities. . Bookman. 2013

DAMODARAN, Aswath. Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. 2. John Wiley & Sons. 2002

ROSS, Stephen A. et al. Fundamentos da administração financeira. 9. AMGH. 2013

 

Referências complementares (apenas os livros - os demais materiais estão disponíveis no SIGAA):

BERK, Jonathan; DEMARZO, Peter; HARFORD, Jarrad. Fundamentals of corporate finance. 2. Pearson. 2012

BRUNER, Robert F. Estudos de casos em finanças: gestão para criação de valor corporativo. 5. Mc Graw-Hill. 2009

DAMODARAN, Aswath. The little book of valuation: how to value a company, pick a stock, and profit. . John Wiley & Sons. 2011

KOLLER, Tim; GOEDHAR, Marc; WESSELS, David. Valuation: measuring and managing the value of companies. 5. John Wiley & Sons. 2010

VERNIMMEN, Pierre et al. Corporate finance: theory and practice. 2. John Wiley & Sons. 2009

Os materiais impressos estão na "xerox" de Júnior. A pasta de Administração Financeira é a Div18 e a de Finanças II é Div10.

É importante que os alunos assinem a newsletter do Blog, para receber os materiais postados diretamente em seu email.

Horários e salas:

	Disciplinas/Docentes	Turma	Local	Horário
1202169 (DISCIPLINA)	ADMINIST FINANCEIRACONT (2016.1)LUIZ FELIPE DE ARAUJO PONTES GIRAO	01	CCSA 222 (CCSA)	4M56 6M23
1202169 (DISCIPLINA)	ADMINIST FINANCEIRACONT (2016.1)LUIZ FELIPE DE ARAUJO PONTES GIRAO	02	CAD 104 (PRG)	4N34 6N12
1202300 (DISCIPLINA)	FINANÇAS APLICADA II (2016.1)LUIZ FELIPE DE ARAUJO PONTES GIRAO	01	CCSA 219 (CCSA)	25T23

Horários	Seg	Ter	Qua	Qui	Sex	Sab
08:00 - 08:50	---	---	---	---	1202169	---
08:50 - 09:40	---	---	---	---	1202169	---
10:40 - 11:30	---	---	1202169	---	---	---
11:30 - 12:20	---	---	1202169	---	---	---
14:00 - 14:50	1202300	---	---	1202300	---	---
14:50 - 15:40	1202300	---	---	1202300	---	---
19:00 - 19:50	---	---	---	---	1202169	---
19:50 - 20:40	---	---	---	---	1202169	---
20:40 - 21:30	---	---	1202169	---	---	---
21:30 - 22:20	---	---	1202169	---	---	---

Horários de atendimento dos monitores: a ser definido entre os alunos e os monitores, com a restrição de ocorrer apenas uma vez na semana e em um horário em que a maioria dos alunos possa estar presente.

O contato comigo poderá ser feito por email (luizfelipe@ccsa.ufpb.br) ou no Ambiente dos Professores número 67, nas quartas-feiras das 16h00 às 18h00.

Abaixo está nossa "estrutura conceitual". Leia com atenção!

1. Avaliação dos seminários e debates

Quanto à apresentação de seminários, análise e apresentação de artigos, ficará a critério dos apresentadores utilizar recursos didáticos como quadro ou datashow. Isso também ficará sob sua responsabilidade, devendo reservar junto ao Departamento ou órgão responsável pela reserva do datashow; o tempo de cada apresentação será definido no dia do sorteio dos temas; um “sumário” (ou cronograma) da apresentação deverá ser entregue a todos os presentes na aula, inclusive ao professor; todo o grupo deverá dominar TODA a apresentação. Se alguém faltar, isso não poderá ser usado como desculpa para não apresentar.

Se forem utilizar datashow, os slides devem ser enviados ao email do professor com pelo menos 3 dias de antecedência.

A avaliação será feita com base no desempenho da apresentação e com base nas respostas dadas às perguntas que serão feitas pela turma ou pelo professor ao término da apresentação.

2.      Telefone celular em sala de aula – silencioso. Se tocar, o aluno poderá atendê-lo fora de sala de aula, nunca na sala. Isso demonstra respeito para com os outros colegas e o professor. A desobediência a essa regra implicará em dedução da nota relacionada à “postura e participação” do aluno;

3.      A participação de vocês é de extrema importância para o desenvolvimento da disciplina e para o seu aproveitamento individual. Sua participação agregará mais valor ao conhecimento dos colegas, professor e o seu;

4.      Os exercícios deverão ser entregues feitos a mão, nunca em computador, exceto se o professor assim solicitar (se for por email solicite a confirmação do recebimento);

5.      Geralmente surge algum conceito que não é comum no dia-a-dia da Faculdade, por ser muito específico de alguma área de estudo. O professor cobrará que os alunos pesquisem sobre esse conceito, trazendo na aula seguinte, também feito à mão;

6.      Dúvidas devem ser sanadas sempre, nunca deixe a dúvida para o dia seguinte, isso poderá prejudicar o seu aprendizado;

7.      Nas provas, eventualmente, precisaremos utilizar calculadoras. Não será permitida a utilização de nenhum outro recurso eletrônico que não seja uma simples calculadora (científica, financeira etc). Celulares, tablets, notebooks, netbooks e semelhantes não tem utilização permitida;

8.      As provas poderão ser feitas com lápis grafite, porém não haverá correção após a devolução das mesmas.

9.      É permanentemente proibida a comunicação entre alunos durante o período de prova. Cada vez que for identificada a comunicação, será anotado o nome do aluno. A partir da segunda vez, será descontado 10% da nota a cada ocorrência. O Professor também pode optar por atribuir nota ZERO à prova;

10.  Na prova, será permitido ao aluno sanar uma dúvida (apenas uma) com o professor, desde que a pergunta não leve a uma resposta explícita. A interpretação faz parte da avaliação.

11.  As provas terão início no horário normal da aula. Após a saída de algum aluno da sala, nenhum outro aluno poderá entrar para fazer prova. Se por algum motivo muito especial o aluno precisar chegar atrasado, comunique com antecedência ao professor para que possa pedir aos colegas de turma que esperem;

12.  Incentivo à pesquisa: o artigo será desenvolvido durante a disciplina, para os interessados e valerá como parte da última nota. Esse artigo não é obrigatório, porém quem fizer um bom artigo terá uma boa nota no último estágio;

13.  Além da bibliografia básica e complementar, recomendo que o aluno busque material extra, principalmente artigos científicos, revista e jornais técnicos (Capital Aberto e Valor Econômico, e.g.) e sites/blogs (contabilidademq.blogspot.com e contabilidadefinanceira.blogspot.com, são sites que trazem materiais de finanças);

14.  Ligação para o professor: nenhum aluno está autorizado a fazer ligação ao celular do professor. Tudo deverá ser resolvido por email. Eu respondo emails muito rápido (desde que seja necessário). O Professor solicitará o telefone de alguns alunos da turma, para entrar em contato no caso de uma urgência;

15.   Trabalhos enviados por email: apenas contarão para a nota os trabalhos que o professor confirmar o recebimento do email; 

16.  Resenha do livro: a leitura e resenha (de até 3 páginas) do livro faz parte da nota de trabalhos (quando informada previamente). Contudo, toda semana, um aluno voluntário fará uma breve apresentação do capítulo, ganhando meio ponto na prova. A entrega será feita por email no dia da primeira aula da semana, a partir da semana que se inicia no dia __/__/_____. As apresentações ocorrerão toda segunda aula da semana;

17.  Slides para apresentação: o aluno deverá levar seu próprio notebook ou solicitar ao Departamento no qual o seu curso está vinculado;

18.  As aulas não podem ser gravadas;

19.  Os alunos que ficarem com média final entre 6,7 e 6,9 poderão fazer um trabalho complementar, de modo que a sua média seja arredondada para 7,0, para que o aluno não precise fazer prova final. Provavelmente o trabalho será uma resenha de 3 capítulos do livro “Outliers”. Os demais que não obtiveram nota maior ou igual a 7,0 terão que fazer a prova final;
20. Eu costumo fazer cold calls, então é importante que os alunos estudem previamente o material da aula, para não ficar sem saber o que responder;

20.  Dúvidas dos alunos quanto à metodologia ou outros pontos do curso? Casos omissos serão resolvidos pelo professor.

Prova final de Finanças I - 2015.2

A prova será realizada em um único horário, na sala em que temos aula à tarde, dia 21/06 (conforme agendado no início do semestre), das 14h00 às 15h40.

Espero que tenham estudado e obtenham nota suficiente.

Até lá!

Alunos na Final de Finanças I

Lancei hoje as notas no sistema. Aos alunos que foram aprovados, parabéns, boas férias e até Finanças II (estarei na turma da tarde)!

Aos que estão na final, respirem fundo mais um pouco e fiquem atentos ao que diz o nosso plano de ensino:

Os alunos que ficarem com média final entre 6,7 e 6,9 poderão fazer um trabalho complementar, de modo que a sua média seja arredondada para 7,0, para que o aluno não precise fazer prova final. Provavelmente o trabalho será uma resenha de 3 capítulos do livro “Outliers”. Os demais que não obtiveram nota maior ou igual a 7,0 terão que fazer a prova final.

Vocês têm até o dia 14/06/2016 para me enviar escaneado por email, escrito a mão, uma resenha dos capítulos 1, 2 e 3 do livro. Usem 2 páginas para cada capítulo.

A reposição será também no dia 14/06, para o único aluno que tem uma reposição a fazer (Adelmo) e a prova final será no dia 21/06/2016 (em horário a ser definido - será um único horário para as duas turmas).

Festinha de despedida de Finanças I da tarde

Hoje fui surpreendido pela turma de Finanças I da tarde com uma "festinha" de despedida do semestre.

Obrigado a todos pelas palavras e da mesma forma que vocês disseram que eu motivo vocês, vocês me motivam a tentar ser melhor do que eu fui na aula anterior.

Vamos lá, semestre que vem tem mais!

Equipe que está participando do Torneio Gerencial